美国重新评估储备金价值！黄金逼近4000美元不再是梦！？

周一金价又创新高，现货金超过3950美元，4000美元不再是梦，高盛、大摩已将金价目标推高至5000美元。
金价望空冲刺之际，美国重估其巨大黄金库存价值之说，再度引起广泛关注。
美国重估存金之说并非空穴来风，财长贝森特今年初曾提出“动用资产负债表上的资产”等言论，其后联储局发布了一份被称为“重估黄金价值指南”的研究报告，
引起重估存金价值的揣测。虽然贝森特早前澄清他“当时”心里没有这么想，但“当时”没有并不等同“现在”乃至“将来”也没有。
美国政府库存的黄金多达2.615亿盎司，1973年布雷顿森林制度崩溃之际，当时的尼克逊政府将其存金账面价值定为每盎司42.22美元，以总值110.4亿美元入账，
但以上周五现货金价超过3886美元计，这批黄金价值高达10161亿美元，与账面值的差距多达10000亿美元，会计上存在巨大的重估空间。重估资产不会增加资产的实际价值，
但美国若重估存金价值却可以无中生有，为美国政府平白“创造”出万亿美元现金。
怎样无中生有变出万亿?
与大多数国家不同，美国的存金直接由财政部持有而不是联储局（中央银行），联储局持有的是与财政部黄金储备价值相对应的“黄金凭证”，并以这些凭证为美国政府提供美元信贷。
简而言之，财政部根据当前市价重估其黄金储备价值后，将可为其库房注入1万亿美元资金。
特朗普政府会如何运用变出来的巨款？最多人提到的是减债或是偿付债务利息，但美国国债接近39万亿美元，花1万亿美元还债只是杯水车薪，减价作用十分有限。
美国国债去年利息支出8700亿美元，比军费支出还要高，预计今年会增至1.2万亿美元，1万亿就连付1年利息都不够，况且今年还了息，明年又到哪张罗还息？
比较靠谱的说法是这笔巨款或会用来启动美国主权基金（Sovereign Wealth Fund）。今年2月，特朗普签署一项行政命令，要求成立主权基金，并责成财政部提交有关方案，
贝森特当时积极回应，声称12个月内可以作好准备及开始运作。所谓主权基金，指的是各国政府拥有的投资工具，资金来源通常是国家的预算盈余。
笔者认为: 众所周知美国年年财赤，主权基金从何来？现在看来重估存金价值可能就是答案。至少有助纾缓美国政府的短期财政压力。
香港时间01:30，现货黄金报3958.15美元/盎司。
笔者:马田 (分析师) 07-10-2025
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