特朗普目标显露 ！ 市场未稳或有利黄金 ！？

美国总统特朗普发动嘅关税战，战火燎原，金融市场股债汇三杀，向来被视为避险资产嘅美债、美元都被杀跌，反映关税战动摇市场对美元资产嘅信心！
金融市场中，黄金最硬净，成为资金避难所。 老一辈经历过打仗嘅，都知道走难有金傍身有几重要，现时打紧嘅关税战，虽然有别于枪弹战争，
但黄金都尽显防卫本色，真金不怕洪炉火，就连有硝烟同无硝烟嘅战火都不怕！
受关税战消息牵引，上周五美股反复靠稳，道指、标指、纳指分别升0.05%、0.74%、1.26%; 美债10年期孳息稍跌至4.25厘;美滙指数稍升至99.59;黄金见获利盘，
现货金价回吐至每盎司3,336美元（上周二高见3,500美元）。 关税战似有转机，但听特朗普口风，关税只系手段，非关税壁垒先系目标！
金价突破, 成另类经济衰退指标 :
对于日前连债市都见抛售，资金避险流入金市，据世界黄金协会3月数据，全球三大黄金储备国依次为：
美国（8,133.5吨）、德国（3,351.5吨）、意大利（2,451.8吨），至于中国（2,284.5吨），则排第六。
金价上年1月仍喺每盎司2,000美元水平徘徊，上年3月突破2,100美元，一路扶摇直上，到上周二突破3,500美元再创新高。 关税战引发经济衰退风险，金价突破亦可能预示经济衰退，
金价曾经出现4次重大突破：1972年2月、1978年8月、2008年2月、2024年3月，前3次随后出现嘅系：1973年第一次石油危机、1979年第二次石油危机、2008年环球金融危机。
市场点睇后市 :
摩根大通认为，关税战继续推动黄金结构性牛市，预计明年第二季金价突破4,000美元; 高盛亦预计明年中见4,000美元。
要注意的是，金价几时见顶，视乎特朗普政策; 而政策风险系，今日嘅特朗普，或被明日嘅特朗普打倒！
笔者：马田（分析师） 29-04-2025
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